11月10日，两市低位整理。红利策略相关标的交易再度活跃。截至11月9日，两市规模最大的中证红利ETF（515080）近20日、近10日及近5日日均成交额分别为2.6亿、2.7亿及3亿，交投明显活跃。年初以来累计净流入约31.6亿，最新规模超41亿。 数据显示，中证红利指数最新股息率近6%，位于历史分位的94%高点；而估值方面，当前的市盈率为6倍，处于历史的8%分位，即比历史上92%的时间便宜。高股息，低估值特征鲜明。华西证券在此前的四季度展望中称，A股整体估值处于较低水平，继续下探的空间有限，更大概率以横盘震荡来消化低迷的情绪。当前A股处于中长期底部区间，不建议过度悲观。行业配置上低估值红利策略为主，辅之以部分TMT主题机会。