民生证券称，市场已经开始为特朗普重回白宫交“定金”了。9月底以来随着特朗普支持率的持续攀升，市场开始押注了，其中美元指数的大幅升值被视为代表，背后可能更多的是对特朗普政策再通胀内核和地缘“冲击”带来的担忧，对于贸易摩擦的定价并不多。如果直接看特朗普上个任期内大类资产的表现，会看到股债“皆大欢喜”的场面，而背后过程的曲折和复杂都被过滤。