澳大利亚第二大养老基金对美国国债的看跌情绪正日益浓厚，因担忧华盛顿的政策可能助推通胀。

　　该基金管理着3300亿澳元资产。

　　Louca负责该基金的多资产动态配置部门。他表示，英国和澳大利亚等其他市场目前更具投资价值。

　　“从周期角度看，美联储正处于宽松周期，但财政相关的担忧给曲线长端带来风险，”卢卡表示，“从结构角度看，若美国采取大力的财政支出政策，同时美联储更倾向维持充分就业，这种政策组合将形成更强的通胀压力。”

　　美联储独立性面临的日益加剧的威胁，已促使一些经济学家发出警告。他们认为尽管短期美国国债收益率可能下降，但收益率曲线长端的利率可能急剧上升，从而削弱白宫减轻美国债务偿还压力的希望。

　　上周特朗普试图罢免美联储理事库克的做法，进一步加剧了市场对美联储独立性的担忧，推动5年期与30年期美债收益率利差扩大至了2021年以来的最高水平。

　　“在非美客户中，关于减少美国资产敞口的讨论肯定更多了。很多人眼下担心美联储的独立性是否已受到质疑……投资者正在认识到，美联储不像以前那么独立了。而且即使其像以前一样独立，损害可能也已经造成。这完全是观念问题”，Temple指出。

　　Temple还表示，随着长期市场利率上升，“债券市场在传递这样的信号：这不是我们所期待的。我们想要的是一个独立的美联储”。

　　曾在澳大利亚昆士兰州财政部领导宏观经济团队的Louca表示，

　　他表示，如果你看一下澳大利亚的情况，就会发现该国更侧重于财政整顿。澳大利亚的两个引擎——矿业和房地产，也已不像过去那样强劲。Louca同时认为，市场对英国近期的食品和能源价格意外“反应过度”，英国国债仍具吸引力。

　　他表示，“有些人可能会说‘不要与美联储作对’，但你也不能同时与白宫作对。我们必须尊重白宫出台的政策组合——可以说这些政策正在推动美元贬值。”