白酒方面，当前大部分区域实际动销仍有扰动，建议持续观察北京等地高峰过后的消费复苏情况。从渠道反馈来看，年前的一些年会、团拜等消费有影响，且春节略有提前下终端备货时间被压缩，预计也会对动销有所扰动，但是往后看复苏的态势仍比较明确。目前我们仍看好板块的配置价值，首推确定性高端酒，区域alpha受益的区域酒，以及23年及往后弹性突出的次高端，核心标的量价齐升逻辑建议重视。