广发证券研报表示，生物制品呈现分化中复苏态势，重点关注边际改善的细分板块。供需紧平衡，血制品基本面迎来复苏。疫苗行业受新冠影响较大，表观业绩承压。蛋白药行业业绩逐步复苏，下半年有望保持高增长。投资建议。（1）血制品：血制品公司成长空间取决于采浆量与吨浆利润提升；（2）疫苗：品种为王，重点推荐拥有商业化价值较大产品梯队；（3）蛋白药行业：生长激素新患入组有望受益于疫后诊疗恢复，胰岛素集采有望逐步出清，业绩或迎拐点。