核聚变创业潮又迎新入局者。

　　诺瓦聚变能源科技有限公司宣布完成天使轮融资，规模超5亿元，参与机构包括君联资本、光速光合、高榕创投、明势资本以及临港科创投等。

　　《科创板日报》翻阅工商信息君联资本两只在管基金都参与了对诺瓦聚变的投资，其中一只是由社保基金独立出资的中关村自主创新专项基金。

　　从国内民营核聚变初创项目的公开融资情况来看，诺瓦聚变这笔5亿元规模的天使轮融资，刷新了单笔融资最高记录。此前的最高纪录，是能量奇点在2022年2月完成的天使轮融资，规模近4亿元。

　　诺瓦聚变的工商登记注册时间是在今年4月。据公司相关负责人对《科创板日报》透露，从团队的组建，到接触投资方到近期最终完成天使轮融资交割，前后经历了一年时间。作为一家核聚变领域的创业企业，在技术路线上，诺瓦聚变选择的是FRC路径。

　　根据最新发布的《2025全球聚变产业报告》，当前核聚变行业的总类技术路径包括磁约束、惯性约束、磁-惯性混合约束以及混合静电约束等几大类；在此基础上，不同企业又发展出更加细分的具体实施方式，包括托卡马克、仿星器、场反位形、Z箍缩、激光驱动惯性聚变、磁化靶聚变等二十多种路径。

　　其中，

　　诺瓦聚变相关负责人对进一步介绍，FRC是一种直线型装置，属于磁-惯性混合约束这一总类路径下的细分，这种装置相比托卡马克的“甜甜圈式”环形结构更为简单，因而更有利于装置模块化、工程简化和成本控制。

　　全球最早布局FRC路线的企业之一是TAE Technologies。该公司成立于1998年，聚焦基于粒子束加热的FRC聚变方案，目前累计融资超过13亿美元。据上述报告介绍，该公司最新一代实验装置Copernicus已于2024年推进至等离子体中性束注入阶段，旨在验证在超过D-T点火阈值的条件下，FRC架构的聚变可行性。在商业化落地方面，TAE 将目标设定在2030年左右。

　　但上述相关负责人亦对《科创板日报》坦言，

　　“目标功率区间是百兆瓦级，可以更直观地理解为，我们的装置给整个上海临港滴水湖供电是没问题的，但要给整个浦东区域实现供电，这个量级就不够了。”

　　基于此，上述《2025全球聚变产业报告》显示，商业化核聚变正从科研探索迈入产业化成长期。当前，

　　其中，美国公司Helion是全球商业化进度最快的核聚变公司之一。最新消息显示，其商用聚变电站已于2025年在华盛顿州启动建设。该项目已与微软签署电力购买协议，计划于2028年起为微软数据中心供电。

　　资本也在加速涌入这一确定性愈加明晰的赛道。

　　这其中包含了多笔大规模融资交易：如美国Pacific Fusion在2024年11月完成9亿美元A轮融资；上述Helion则于2025年1月完成了4.25亿美元F轮融资；德国Marvel Fusion在近期完成1.13亿欧元B轮融资。

　　上述诺瓦聚变相关负责人对表示，国内方面，资本市场对核聚变赛道的认可度也在提升。

　　“坦率而言，核聚变赛道的项目大多面临难以迅速商业化变现的问题，但长期来看，这个领域有较强的发展确定性。从政策层面讲，核聚变被明确纳入未来能源这一重点支持发展的未来产业方向；同时，近年来，海外核聚变领域接连实现商业化落地节点，这也给了国内资金不少信心。”

　　他向《科创板日报》透露，参与公司本次天使轮融资的其中一家资方机构，就是在海外调研考察了解到核聚变领域的最新发展情况后，在与诺瓦聚变接触仅一个月后便完成了内部的投资流程。

　　另有接近诺瓦聚变本轮融资的早期基金人士亦对表示，随着技术的进步和突破，一级市场对核聚变赛道的态度总体变得更加乐观。但其表示，这一领域仍然存在较高的技术门槛，且需要投入的资金量较大，

　　据诺瓦聚变相关负责人介绍，其透露，

　　上述《2025全球聚变产业报告》在对全球53家核聚变企业的调研过程中，还询问了

　　合计来看，。但报告也指出，这一总额并不等同于整个产业真正所需的总投资额，“因为未来行业势必经历集中与整合，最终仅有部分企业能成长为市场领先者。”