在就业增长疲软了几个月之后，投资者正寄望于美联储在9月份的会议上降息。而以史为鉴，降息可能会在接下来的几个月里成为股市上涨的“助燃剂”。

　　金融服务公司LPL Financial最近进行了一项研究，分析了从降息周期的首次降息到最终开始新的加息周期期间的股市表现。

　　结果显示，

　　LPL首席股票策略师Jeff Buchbinder在最新发表的报告中表示：“以历史数据和美联储以往的降息周期为指导，2025年下半年美国股市可能仍有一些上行潜力。”

　　“但当然，过去的表现并不能保证未来的结果，自上世纪30年代以来从未出现过的新关税制度可能会减缓盈利增长，加剧波动。”他写道。

　　分析显示，股市最大的一次飙升发生在互联网泡沫之前，标准普尔500指数从1995年到1999年上涨了161%。其他大幅上涨包括1984年至1993年的62.8%，2019年至2021年的38.2%。

　　例如，在2007年至2009年的降息周期中，市场下跌了23.5%；2001年至2004年，标准普尔500指数下跌了9.6%。

　　而这一次，Buchbinder表示，降息并不一定会对美国股市有利，尽管经济健康状况仍存在不确定性，但活跃的投资者情绪已将美股推至新高。自去年9月美联储首次降息以来，市场已经上涨了12%。

　　“贸易政策的延迟效应可能会在下半年给经济带来压力，导致劳动力市场需求疲软，”Buchbinder写道：“最近市场对贸易政策的自满，以及依赖于强劲数据的经济叙事，在最近几周引起了我们的注意，这是一个潜在的弱点。”

　　而且，就算美联储在9月份降息，也不能保证其会在未来几个月继续放松政策。摩根士丹利和美国银行的经济学家都预计，美联储将在2025年剩余时间内维持利率不变。

　　根据CME美联储观察的数据，投资者认为美联储下个月降息的可能性高达93.2%。而且，包括理事库克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利以及旧金山联储主席戴利在内的美联储官员近两日也连连放鸽称，降息时机已经到了。

　　“最重要的是，考虑到目前股市反映出的乐观情绪，为偶尔出现的波动做好准备可能对投资者有利，” 他写道。